Німецька фінансова криза
У розпал цієї кризи Німеччина була вражена фінансовими потрясіннями. Фондовий ринок впав на 30 відсотків за один день, публіка почала переводити валютні ноти за золото. Рейхсбанк втратив п’яту частину своїх запасів золота за один місяць. Ходили чутки, що французький міністр фінансів організував цю кризу. Зіткнувшись з можливістю збити золотий стандарт, кайзер відступив і дозволив французам взяти на себе більшу частину Марокко.
Переговори
7 липня посол Німеччини в Парижі повідомив французькому уряду, що у Німеччини немає територіальних устремлінь в Марокко і він буде вести переговори про протекторат Франції на основі «компенсації» Німеччини у французькому регіоні Конго і збереження її економічних інтересів в Марокко. Німецькі ноти, представлені 15 липня, містили пропозицію поступитися північну частина Камеруну і Тоголанда, вимагали від Франції всю їх територію Конго. Пізніше до цих умов була додана передача права на звільнення бельгійського Конго.
21 липня Девід Ллойд Джордж виступив з промовою в Особняку в Лондоні, де він заявив, що національна честь більш цінна, ніж світ: «Якщо з Британією погано поводяться, а її інтереси сильно порушені, я категорично заявляю, що світ за цією ціною буде принизливим для великої країни, як наша». Виступ було витлумачено Німеччиною як попередження про те, що вона не може нав’язати Франції врегулювання марокканського кризи на своїх умовах.
